항상 그렇듯, '개인적인 뷰' 라는 카테고리에 맞게 제 개인적인 분석과 의견이 포함되어 있는 글입니다.
읽기 전 참고 부탁드립니다. (최대한 짧은 내용으로 중요 포인트를 서술하기 때문에 생략되어 있는 세부 내용들이 있음)
1. SIVB(실리콘밸리뱅크)는 3월 10일 프리마켓(Pre-Market) 거래 시간이었던, 오후 10시 40분쯤 갑자기 거래정지(HALT) 상태가 됨.
2. 이미 하루 전날인 9일부터 수상한 낌새가 있었기에, 필자는 계속 모니터링을 하고 있었음. 사실 앞서서 실버게이트가 파산한 상태였기에 더욱 유의 깊게 체크를 하고 있었음.
3. 아무튼, 39불 가격대에서 갑자기 거래정지가 되었음. 보통 거래정지가 갑자기 되면, 어떤 공시가 나오거나 상장폐지가 될 만한 사유가 발생했을 때 발생함.
4. 그로부터 얼마 지나지 않아, 한국 시간 기준 오후 11시 20분쯤, 다음 기사를 보게 됨.
SVB Financial's attempts to raise capital failed, in talks for sale - report (NASDAQ:SIVB)
SVB Financial (SIVB) has reportedly failed in attempts to raise capital, and has started talks to sell itself, CNBC reported Friday, citing unnamed sources.Large financial institutions...
seekingalpha.com
5. 간단히 요약하면, '자금 조달 실패' 임. 한마디로 거래정지 사유가 맞으며, 이에 대해 구원자가 따로 없다면 상장폐지까지 직행하는 그림이 나오는 것임.
6. 다른 건 그렇다 치고, 일단 차트로만 해당 주식에 대해 알아보겠음. (사실 깊게 알아볼 필요도 없이, 차트만 살짝 들여다보면 답이 나옴)
7. 작년 12월을 기점으로, 연준이 급격한 금리인상을 하면서 지속적인 하락을 함. 흔히, 우리가 알고 있던 데드캣바운스조차도 제대로 나오지 않음. 이런 차트는 쳐다보지도 않는 게 맞음. (국내 증시 테마주 및 작전주를 매매하는 분들이라면, 필자와 같은 생각일 것이라고 생각함)
8. 사실 작년 같은 상황에, 금융주는 사면 안 되는 것이 맞음.
9. 왜냐, 완만한 금리인상이 아닌, 급격한 금리인상의 해였음. 그럼 상대적으로 체격이 큰 JPM(JP모건)이나 BOA(뱅크오브아메리카) 같은 곳이랑은 달리, 중소형 금융주는 어디에선가 터질 수밖에 없던 상황이었음. (이에 대한 세부적인 이유는 이야기하면 너무 복잡해지고 재미없어지니 줄이겠음)
10. 아래는, BOA(뱅크오브아메리카) 차트의 월봉임. 상대적으로 매우 안정적임(JPM은 더더욱 안정적임)
11. 사실 이번 파산 사태가, 리먼 사태 이후 대규모로 파산이 발생한 사태가 맞음. 하지만, 필자는 겁을 먹기에는 이르다고 생각함. 굳이 먹을 필요도 없고. 왜냐하면, 헷징을 하면 되기 때문임. (TLT, TMF 같은 좋은 주식이 있음)
12. 앞으로 일어날 시나리오는 여러 가지일 수 있음. 하지만 생각나는 시나리오는 대표적으로 2개임.
13. 첫 번째 시나리오는, SVB(실리콘밸리뱅크)를 시작으로 도미노 파산 사태가 벌어지는 것임. 최악으로 가는 경우에는 리먼 사태가 재현될 수도 있음. (항상 그렇듯, 위기는 바로 찾아오는 것이 아니라 아무도 눈치채지 못할 시점인 6개월 뒤가 될 수도 있고, 1년 뒤가 될 수도 있음)
14. 하지만 이건 실현이 거의 불가능한 시나리오라고 생각함. 이미 연준이 발 빠르게 움직이고 있음. 추가적으로, 리먼 사태 때랑은 달리 미국 대형 금융주들은 체력이 이전과 달리 매우 강해진 상태임. 게임의 레벨로 비유하자면, 10 레벨에서 50 레벨로 올라간 것임. 이번은 다를 것이라고 생각함.
15. 만약, 상황이 안 좋아진다면 증시는 다음과 비슷한 순서로 폭탄이 터지기 시작할 것임.
금융 → 바이오 → 중소형주(태양광, 풍력 등) → 반도체, 빅테크 → 빅테크 그 이상의 밈주식 테슬라, 애플
16. 두 번째 시나리오는, 앞으로 중소형 은행 한두개가 더 터져서, 최대한 겁을 주고 다시 증시는 우상향 혹은 박스권 횡보를 하거나, 아무 일 없이 지나가서 우상향을 하는 것임. (무슨 상황이 터지든, 금리 상단에 가까워지고 동결에 가까워지는 올해인 만큼, 만기가 20년 이상인 TLT, TMF를 매매하는 분들에게는 매우 좋은 시나리오임)
17. 아래 기사는 앞으로 최종 금리인상이 어디가 될지 예상할 수 있는 중요한 힌트임. 3월 10일 한창 거래중인 시간에 나온 기사임.
(현재, 해당 기사는 보이지 않음. 기사가 게시된 후, 얼마 지나지 않아 사라짐)
https://www.reuters.com/business/finance/global-markets-banks-wrapup-1-2023-03-10/
SVB is largest bank failure since 2008 financial crisis
Startup-focused lender SVB Financial Group became the largest bank to fail since the 2008 financial crisis on Friday, in a sudden collapse that roiled global markets, left billions of dollars belonging to companies and investors stranded.
www.reuters.com
18. 아래는 위 기사에서 발췌한 내용임.
Treasury Secretary Janet Yellen told lawmakers on Capitol Hill Friday the department was aware of recent developments and was monitoring the situation, calling it "a matter of concern" when banks experience losses, according to CNBC.
19. 요약을 깃들인 번역을 하자면 다음과 같음.
'재닛 옐런 재무장관이 최근의 상황(실버게이트, SVB 파산 사태)을 알고 있으며, 모니터링 중에 있으며 '관심 가질 문제(걱정거리)' 라고 의원들에게 말했다.'
20. 필자는, 이 말이 다르게 들렸음. '시장에 충격이 가지 않도록 최대한 노력을 하고 있으며, 여전히 금리인상을 할 것이다. 하지만, 금리인상의 최종 상단은 5.25% 이하가 될 확률이 높다. 이후, 동결을 할 가능성이 클 것 같다.'
21. 그럼 지금같이 어지러운 상황에서 어떤 주식을 매매하는 것이 그나마 안정적일까.
22. 대표적으로 만기가 20년인 장기 채권 레버리지인 TLT, TMF ETF가 있음. 이에 대한 매매법은 다음에 다룰 예정임.
한 줄 요약 : 겁먹을 필요 없다고 생각함. 혹시라도 사태가 심각해진다면 TLT 혹은 TMF를 매수해서 헷징하는 방법이 있음.
P.S. 다음 글은, TLT, TMF 공략하는 방법에 대해서 다룰 예정임.
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